全市场择时
本周市场热点出现降温，从微观资金面来看北上资金流入放缓，但公募产品募集攀升至月发行千亿左右，且两融余额仍处于上升趋势，此外IPO和产业资本减持规模变化较小。市场情绪得分下降至47分，风险偏好短期骤降，资金面保持平稳，短期内市场或进入震荡格局。
风格行业判断
伴随银行总信用扩张高位放缓，大小盘风格或趋于均衡。从各行业景气度变化来看，经济复苏仍在延续，周期行业盈利弹性更大。
从期货合约的远期结构来看，市场对周期中上游板块预期逐渐转弱，周期板块在时间维度上的配置性价比下降。
市场情绪各维度得分如下：
公募基金指标
根据我们的模型估算，公募基金整体仓位约92%，处于过去一年中高水平。过去一个月股票类基金发行规模约亿，发行规模环比提升。
衍生品指标
当前IF贴水0.7%，IH贴水0.77%，IC贴水0.28%。50ETF期权隐含波动率为22。
产业资本外资变化
截止目前，过去一个月产业资本净减持亿。北上资金过去一周净流入14亿。最近1个月IPO募集规模为亿。
其他情绪指标
两融余额当前为亿,两融成交占比为9.7%。从筹码浮盈来看，万德全A指数的浮盈2.9%，沪深为-1.9%，中证为2%。目前60日线以上股票占比为47%，日线以上股票占比53%。
风险提示：市场系统性风险，监管政策超预期变动，外资流入超预期
摘要选自中泰证券研究所研究报告：《情绪择时周报（）:风险偏好回落，市场短期震荡》
发布时间：年7月4日
报告作者：唐军中泰金融工程首席S0740517003
张晗中泰金融工程分析师S3中泰证券研究所机构销售通讯录
特别声明
《证券期货投资者适当性管理办法》于年7月1日起正式实施，通过
本文编辑：佚名
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